영원히 투자(영투)

현금: 주식에 붙어 있는 프리미엄현금은 기업이 보유한 자산 중 가장 유동성이 높은 형태로, 언제든 사용할 수 있는 자산입니다. 투자자의 관점에서 현금은 주식에 붙어 있는 프리미엄과 같습니다. 이는 불확실한 시장 상황에서도 기업이 안정성을 유지하고, 성장 가능성을 추구할 수 있는 기반을 제공하기 때문입니다. 왜 현금이 프리미엄인가?유동성의 최정점: 현금은 필요할 때 즉시 사용할 수 있어, 기업의 단기 생존과 위기 대응 능력을 보장합니다.기회 창출: 기업은 현금을 통해 신사업에 투자하거나, 어려운 시기에 자산을 저가에 매수할 수 있는 유연성을 갖습니다.안전 마진: 기업의 대차대조표에 충분한 현금이 있다면, 부채 상환 및 운영 유지에 대한 리스크가 줄어듭니다.현금은 기업이 가치를 유지하고 위험을 관리하며 성장..

매출채권: 많아서 좋을 것 없다!매출채권은 기업이 상품을 판매하거나 서비스를 제공한 뒤, 아직 고객으로부터 받지 못한 대금을 뜻합니다. 쉽게 말해, 외상 거래로 발생한 금액입니다. 대차대조표에서 유동자산에 속하며, 기업의 유동성 상태를 평가하는 중요한 항목 중 하나입니다.매출채권이 많을수록 잠재적인 현금흐름은 커지지만, 이는 항상 긍정적이지 않을 수 있습니다. 매출채권이 많을 때의 문제점현금 유동성 감소: 매출은 발생했지만 현금이 들어오지 않아 자금 순환에 어려움을 겪을 수 있습니다.대손 위험 증가: 고객이 외상 대금을 갚지 못하면 손실로 이어질 가능성이 높습니다.운영 자금 부담: 자금을 제때 회수하지 못하면 다른 운영 활동에 영향을 줄 수 있습니다.적정 매출채권 관리의 중요성매출채권 회수율(Receiv..

재고자산: 적을수록 좋다!재고자산은 기업이 판매를 목적으로 보유하고 있는 상품, 원자재, 또는 미완성 제품을 의미합니다.기업의 대차대조표에 포함된 주요 항목 중 하나이며, 특히 제조업과 소매업에서는 필수적으로 관리해야 할 자산입니다. 하지만 투자자의 관점에서 재고자산은 적을수록 좋은 경우가 많습니다. 왜 그럴까요? 재고자산이란?재고자산은 기업이 상품을 생산하거나 판매를 준비하기 위해 보유한 자산으로 다음과 같은 세 가지로 구성됩니다.원재료: 제조업체가 제품을 만들기 위해 사용하는 기본 재료재공품: 제조 중인 제품완제품: 판매 준비가 완료된 상품쉽게 말해, 재고자산은 기업이 판매를 위해 준비해 둔 자산으로, 제품 생산의 흐름을 보여줍니다. 왜 재고자산은 적을수록 좋을까?현금 흐름 관리재고가 많으면 기업의 ..

유동비율: 기업의 유동성의 또 다른 잣대기업의 유동성을 분석할 때, 단순히 유동자산과 유동부채의 크기만 비교하는 것으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 이때 활용되는 중요한 지표가 바로 유동비율(Current Ratio)입니다. 유동비율은 기업이 단기적으로 빚을 갚을 수 있는 능력을 비율로 나타내며, 벤저민 그레이엄이 강조한 중요한 유동성 평가 기준 중 하나입니다. 유동비율의 정의유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 비율로 계산됩니다.이 비율은 기업이 단기적으로 갚아야 할 부채(유동부채)를 자산(유동자산)을 통해 얼마나 잘 감당할 수 있는지를 보여줍니다. 공식유동비율 = (유동자산 ÷ 유동부채) × 100%예를 들어, 한 기업의 유동자산이 1,000억 원이고 유동부채가 500억 원이라면,유동비율 = (1,..

유동자산, 유동부채, 운전자본: 기업의 유동성 잣대란?기업에 투자하려면 그 기업이 단기적으로 얼마나 유동성이 높은지를 이해하는 것이 중요합니다. 유동성은 기업이 단기적으로 현금을 확보하고, 갚아야 할 빚을 해결할 수 있는 능력을 뜻합니다. 이를 측정하는 잣대가 바로 유동자산, 유동부채, 그리고 운전자본입니다. 벤저민 그레이엄의 가르침에 따라 이 개념들을 쉽게 설명해보겠습니다. 유동자산: 단기적으로 현금화할 수 있는 자산유동자산은 1년 이내에 현금화할 수 있는 자산을 의미합니다.여기에는 현금, 매출채권(외상으로 물건을 팔고 받을 돈), 재고자산(팔고 남은 상품) 등이 포함됩니다.쉽게 말해, 유동자산은 기업이 단기적으로 돈을 마련할 수 있는 자산의 총합입니다.유동자산이 많을수록 기업은 예상치 못한 위기 상황..

자본금과 이익잉여금, 주주의 몫은 얼마일까?투자를 처음 시작하면 재무제표에서 자본금과 이익잉여금이라는 용어를 자주 보게 됩니다. 이 두 가지는 기업의 자본을 구성하는 중요한 요소이며, 쉽게 말해 주주의 몫을 계산하는 데 꼭 필요한 개념입니다. 벤저민 그레이엄의 가르침에 따라 이것을 투자자의 시각에서 이해해보겠습니다. 자본금: 주주가 낸 "기본 자본"자본금은 회사가 주식을 발행해서 주주들에게 직접적으로 받은 돈을 의미합니다. 즉, 주주들이 회사를 시작하거나 운영하기 위해 투자한 기본적인 자본이라고 볼 수 있습니다. 예를 들어, 회사가 주식 1,000주를 액면가 1,000원에 발행했다면, 자본금은 1,000주 × 1,000원 = 100만 원이 됩니다. 이 자본금은 주주의 초기 투자금으로 기록되며, 회사가 사..